周線大陽靜待非農，衝高勿追回撤低多！

作者：金銀管理員

摘要:周一（9月29日）亞市早盤，現貨黃金延續漲勢，上周，黃金價格持續攀升，不僅頂住了美國經濟數據帶來的壓力，還在美聯儲降息預期的推動下實現了連續第六周上漲。現貨黃金在上周五收盤小幅上漲0.3%，報每盎司3761.17美元，全周漲幅約2%，並在周中觸及創紀錄的3790.97美元高點。這一輪黃金牛市不僅吸引了機構投資者的目光，也點燃了散戶投資者的熱情，白銀和鉑金等其他貴金屬也隨之創下多年新高。麵對地緣政治緊張、美聯儲政策轉向以及全球去美元化浪潮，黃金的強勢表現似乎無人能擋。

1、倫敦金

周一（9月29日）亞市早盤，現貨黃金延續漲勢，上周，黃金價格持續攀升，不僅頂住了美國經濟數據帶來的壓力，還在美聯儲降息預期的推動下實現了連續第六周上漲。現貨黃金在上周五收盤小幅上漲0.3%，報每盎司3761.17美元，全周漲幅約2%，並在周中觸及創紀錄的3790.97美元高點。這一輪黃金牛市不僅吸引了機構投資者的目光，也點燃了散戶投資者的熱情，白銀和鉑金等其他貴金屬也隨之創下多年新高。麵對地緣政治緊張、美聯儲政策轉向以及全球去美元化浪潮，黃金的強勢表現似乎無人能擋。

（倫敦金日線圖）

上周五，美國公佈的8月核心PCE物價指數無疑是市場關注的焦點。數據顯示其同比增長2.7%，完全符合市場預期。這份“不溫不火”的報告，對於黃金市場而言，卻是一份理想的成績單。它既沒有顯示出通脹失控的跡象，也未能證明通脹已被完全馴服。這種微妙的平衡，恰恰強化了市場對於美聯儲將在今年內繼續降息的押注。根據最新的市場定價，投資者認為美聯儲在10月份降息的可能性高達近九成，而12月再次降息的可能性也超過了六成。獨立金屬交易員Tai Wong指出，數據不會阻止美聯儲在10月會議上繼續其謹慎的降息步伐。這種寬鬆的貨幣政策預期，是支撐金價最根本的基石，因為它降低了持有非孳息資產黃金的機會成本。

黃金的強勢並非孤立事件，整個貴金屬家族都在上演狂歡。現貨白銀在上周五暴漲2%，觸及每盎司46.61美元，創下逾十四年新高。鉑金同樣不甘示弱，大漲2.5%，升至每盎司1584.15美元，刷新了十二年多來的最高紀錄。這種全麵開花的局麵揭示了一個更深層次的市場邏輯：當金價持續攀升至曆史高位後，部分投資者開始轉向價格相對“親民”的白銀和鉑金，將其視為黃金的替代品。這種輪動現象不僅擴大了貴金屬牛市的根基，也反映出市場對貴金屬整體的看漲情緒正在從機構向更廣泛的普通投資者蔓延。

一個值得玩味的現象是，儘管美元指數上周錄得連續第二周上漲，但金價依然強勢上揚。這打破了傳統意義上“美元漲，黃金跌”的簡單邏輯。美元走強通常源於美國經濟的相對韌性，而這次的數據也確實如此：消費者支出增長略超預期，GDP數據被上修。這些本應打壓降息預期、利空黃金的消息，卻未能阻止金價的腳步。除了傳統的經濟因素，兩股強大的暗流正在為黃金提供源源不斷的動力。其一是不斷升級的地緣政治風險。東歐的緊張局勢、美國可能再度麵臨的政府關門風險，都促使投資者尋求黃金這一傳統的避險港灣。

黃金的這場盛宴，是貨幣政策預期、資產輪動、地緣風險與全球貨幣體係深層變革共同譜寫的交響樂。它展現出的韌性告訴我們，這並非一時的資金炒作，而是基於堅實邏輯的長期趨勢。在央行持續購金、零售投資者開始蘇醒、以及宏觀不確定性縈繞不散的背景下，黃金的牛市篇章遠未結束。

展望本周，市場焦點將轉向就業數據。周一公佈8月成屋待售數據，周二有JOLTS職位空缺和消費者信心，周三ADP非農就業和ISM製造業PMI，周四初請失業金，周五重磅非農就業報告，以及ISM服務業PMI。這些數據將檢驗上月就業疲軟是否延續，並影響美聯儲10月降息幅度。總體而言，黃金的結構性牛市遠未結束，投資者應關注多重因素的互動。從技術麵看，金價牢牢站穩在曆史高位附近，任何小幅的回調都會吸引新的買盤湧入。市場的看漲情緒已經達到了前所未有的高度。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

儘管日線圖技術麵已呈超買狀態，但近期金價的爆發性上漲勢頭未受阻礙。周三出現的逢低買盤表明，金價的最小阻力路徑依然偏向上行。然而，金價在3800美元關口前的隔夜回落，可能被視為多頭動能衰竭的首個信號。因此，下行方麵，若金價跌破亞洲時段低點（3750美元附近），後續拋壓可能下探3710-3700美元支撐帶。該支撐區間構成金價的強有力支撐，若被有效跌破，或將引發更深度回調。上行方麵，現貨黃金多頭或需等待金價有效突破並站穩3800美元整數關口後，才可能確認延續近一個月來的既定上漲趨勢，進而上探3900美元。

操作思路：

（1）關注3760—3761做多，止損3752，目標3788—3810.

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

 白銀市場上周開盤在43.111的位置後行情先回落給出43的位置後行情強勢震蕩拉升，周線最高觸及到了46.618的位置後行情尾盤回落，周線最終收線在了46.062的位置後行情以一根上影響很長的大陽線收線，而這樣的形態收尾後，本周市場有繼續看多的技術需求，日內短線保持區間低多的思路。

操作思路：

（1）關注46.00附近做多，止損45.80，目標46.70—47.20。

今日（9月29日）關注數據：

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