地緣政治影響 黃金仍難逃加息五指山

國際現貨黃金周二(11月24日)自六年低位附近反彈，因土耳其的戰鬥機在敘利亞邊境附近擊落一架俄羅斯戰機的消息促使投資者尋求避險，重壓美元。不過，黃金仍然承壓，因預期美聯儲將在下月升息。周三(11月25日)亞市盤初金價交投在1075美元/盎司。

隨著美元反彈軟化以及地緣政治動蕩促使投資者紛紛買入避險資產，黃金周二反彈走高。但據一位技術分析師稱，此次漲勢隻不過是死貓反彈而已。

周二土耳其方麵表示俄羅斯戰鬥機侵犯土耳其領空，警告無效後將其擊落，飛機上兩名飛行員遇難。俄羅斯方麵強烈譴責土耳其行為，表示俄羅斯戰機有飛行記錄證明並未侵犯土耳其領空。

俄總統普京隨後指責土耳其是IS幫凶，稱IS出口石油到土耳其換取經費，並表示此事絕不會善罷甘休。此事引發全球避險情緒升溫，令中東亂局緊張程度上升了一個級別。但黃金受到地緣政治的影響已經遠不及上個世紀，小幅攀升之後，黃金在美市盤中即再度滑落。

俄羅斯戰機周二在土耳其與敘利亞邊境附近被土耳其軍方擊落。土方稱俄戰機侵犯領空，普京則表態不能容忍“這樣的罪行”，中東地緣政治衝突可能進一步升級，引發市場避險。歐洲基準股指下跌1.3%，油價一度大漲近3%。

但美聯儲加息預期仍是主導金價的最重要原因。周二美國商務報告三季度GDP增速上修至2.1%，顯示美國經濟保持穩步增長。該報告是美聯儲12月會議前最後一份GDP報告。

美聯儲最新公佈的貼現利率會議紀要顯示，多數地區聯儲希望在10月份提高貼現率。多數委員認為如果要提前加息，就應當采取逐步加息的步伐。主要信貸利率自2010年2月已來一直維持在0.75%，要求提高貼現率的地區聯儲從此前的8家升至9家。

花旗分析師威爾遜（DaVidWilson）表示，“如果美元繼續走強，黃金將承壓下行。整體趨勢現在不一定非常平緩，但是我還是看不到黃金近期反彈的可能性。市場仍然預計美聯儲12月會議上將會加息，這是黃金市場最大的決定性影響因素。”

俄羅斯聯邦儲蓄銀行(SberBAnk)商品策略師DmitriyKOlomytsyn周二在報告中稱，美聯儲何時啟動加息依然是當前黃金的最大驅動因素，預計隨著美國利率的提高，金價可能在2016上半年跌破1000美元大關。

不過，Kolomytsyn認為，盡管金價可能跌破1000美元，但之後將出現許多利好因素幫助金價重返該水平上方，如實物金需求升溫，包括珠寶首飾及央行購金的需求。該行預計2016年黃金均價在1100美元/盎司，2017年在1150美元/盎司，2018-20年在1200美元/盎司。

地緣政治升級暫時支撐金價

InsigniaConsultants首席市場分析師ChintanKarnani表示，俄羅斯將會對土耳其做出適當的回應，地緣政治危機將會升級，情況會比過去幾年更為嚴重，因此金價有上漲的可能性。

周二公佈的美國第三季度GDP從之前的1.5%上修至2.1%。對此，Karnani表示，美國第三季度GDP上修以及所帶來的多重影響都將對金價施加壓力。Karnani指出，在技術麵看，只有金價連續5天能站上1098美元以上才能吸引短線買盤資金。

U.SBankWealthManaGEment資深策略師RobHaworth稱，由於美聯儲12月加息預期升溫，金價的漲幅會受到限製。

美元指數走低，投資者因擔憂土俄緊張局勢而紛紛買入避險貨幣，對經濟數據置若罔聞。歐洲股市走低，投資者買入低風險公債和日元避險。不過美股在早盤低開的情況下，盤中頑強拉升，最後以上漲報收，緩解了市場的避險情緒。

法國興業銀行(16.17+0.25%,買入)在一份報告中將今年黃金均價預期從1,150美元小幅上調至1,160美元，但稱仍然看空金價。該行預計金價將在明年首季跌至1,040美元，到明年第四季穩步下跌至955美元。

德國商業銀行(Commerzbank)分析師CArstenFritsch表示，“俄羅斯和土耳其在敘利亞地區的爭端明顯使當地緊張局勢升級的風險大大提高。這對黃金理論上有一定提振。”

黃金在上周一度創造了2010年2月以來的最低水平，達到1064.95美元/盎司。本周黃金盡管出現一定情況的小幅回暖，但上行方向仍然受到美聯儲12月可能加息預期的重重打壓。上行空間非常有限。

花旗(CitiGroup)分析師DavidWilson表示，“如果美元繼續走強，黃金將會承壓下行。整體趨勢現在不一定非常平緩，但是我還是看不到黃金近期反彈的可能性。市場仍然預計美聯儲12月會議上將會加息，這是黃金市場最大的決定性影響因素。”