美元遭遇“聖誕劫” 金市開啟年底大行情？

進入“聖誕周”以來，美元走勢可謂“一敗塗地”，猶如遭遇“聖誕劫”。事實上，從過去十年的表現來看，每年聖誕至新年假期這段時間，美元走勢基本難以令人感到樂觀。與此形成鮮明對比，本周黃金走勢相當強勁，這也似乎應驗了金價在年底常會爆發大行情的說法。

周四(12月24日)ICE美元指數下跌0.4%，報97.98，過去一周以來下跌1.3%，為3周以來表現最差的一周。難見多數國際大行預測的2016年美元將走強的跡象。

此外，ICE美元指數本月迄今已累計下跌2.2%，可能創4月以來最大月跌幅。美元兌日元下跌2.3%，兌歐元下跌近4%。

衡量美元兌十大主要對手貨幣表現的彭博美元即期匯率指數連續五天下跌，為4月以來最長連跌。

上周美聯儲(FED)將聯邦基金基準利率上調25個基點，至0.25-0.5%，為近10年來首次。分析師稱，因交易商削減美元多頭頭寸，加息後美元兌主要貨幣走軟。

AmherstPierpontSecuritiesLLC.的RobertSinche說道：“年終之際，交易員們也在結清頭寸，加劇了美元跌勢。”

隨著美聯儲加息、其他央行加大刺激政策力度，投資者此前一直在押注美元兌其他貨幣升值，包括歐元、日元、英鎊和加元。

瑞穗實業銀行(MizuhoCorporateBank)駐紐約的SireenHarajli說：“美聯儲一宣布加息，許多投資者就開始出脫其美元多頭倉位。”

FXPro的首席分析師SimonSmith稱：“美元今年整體表現出色，但在2016年到來之際幾乎沒有人認為美元會重演2015年的強勢力道。”

新西蘭銀行(BNZ)資深市場策略師KymberlyMartin表示：“美聯儲議之後交易商可能軋平美元了多倉，但其他人在年底前也不願建立新的頭寸。”

除了年底頭寸調整之外，油價大幅反彈也令美元麵臨下行壓力。法國興業銀行(SocieteGeneraleSA)駐倫敦的全球策略師KitJuckes說道：“外匯市場走勢依然受大宗商品市場(更多是受油市)主導。油價出現上漲，美元因此走低。”

周四成交遠低於日均水平，倫敦和紐約各銀行交易室的人力稀少。周五為聖誕節假期，美國和歐洲金融市場因假期休市。

盡管本周走低，但多數分析師仍對美元的長期升勢充滿信心。美元今年仍有望創下近10%的全年漲幅。

豐業資本(ScotiaCapital)的首席貨幣策略師ShaunOsborne表示：“美聯儲可能在明年繼續加息，這對美元至關重要。”

在本月陸續公佈的2016年展望中，主要國際大行的分析師多數預計美元將進一步上漲。不過值得注意的是，分析師對美元漲幅的預期遠不及一年前，且在美元兌哪些貨幣會走強的問題上缺乏共識。

黃金將開啟年底大行情？

黃金投資者通常可以在年末看到金價上演“年底大行情”，或許稱之為“聖誕老人”送出的“大禮包”也不為過。

根據數據統計，12月23日到1月3日期間，金價在過去10年中有9年上漲，平均漲幅達到2.9%。即便在創出10多年來最糟糕表現的2013年和2014年，金價在這個年末假期集中時段仍然呈現攀升態勢。

黃金聖誕行情

ElemetalCapitalLLC的BradYates等投資者把這個跨年行情歸功於全球最大黃金買家中國消費者的消費習慣，後者一般會在春節前儲備黃金。

Elemetal駐達拉斯交易主管Yates表示：“全球黃金一直呈現‘西出東進’態勢,因此看到金價上漲不必感到意外，盡管紐約與倫敦交易越來越清淡，但亞洲交易還是很活躍。對某些人的損益表來說，黃金可能成為極好的聖誕禮物。”

全球其他地方的黃金需求已減弱，但亞洲需求一直相當強勁。盡管全球黃金交易所交易基金(ETF)的黃金持倉量12月17日觸及六年低點，金價今年或將連續第三個年度下滑，但據中國黃金協會(ChinaGoldAssociation)數據，今年1-9月中國內地黃金消費量增長7.8%。

第二大黃金消費國——印度的黃金需求在一段時間內因為進口稅上調而低迷後，已出現反彈跡象，該國11月黃金進口量環比增長一倍有餘。印度的黃金需求通常在一年的最後一個季度觸及高峰，印度民眾此時購入黃金，以備排燈節等節日送禮和11月份婚禮季開始的需求。

事實上，今年的“年底行情”或許已經早早開始。12月3日現貨金一度跌至五年低點1046.44美元/盎司，但自那以來已經上漲2.7%。

因美元在聖誕假期前走軟，周三紐約尾盤現貨金漲0.54%，報1076.3美元/盎司。此外，油價反彈幫助提振了金市人氣。整體大宗商品本周呈現上漲態勢。

從下圖中可以看到，相比其它主要資產市場，黃金在年末行情的表現更加出色。標普500指數在過去10年中，有六次出現上揚，而黃金則九次走強。

主要資產聖誕期間表現

渣打銀行(StandardChartered)貴金屬分析師SukiCooper表示：“在印度排燈節的平淡之後，開始進入強勁的為中國春節囤貨的狀態中，這是季節性的推動。”

明年2月8日將是中國春節的開始，這將是黃金的一大消費旺季，去年1到3月中國消費者買入了316.3噸黃金。

匯豐銀行(HSBC)商品分析主管JamesSteel表示：“遠東地區通常是淨買家，也是這段時間最活躍的買家，如果這些消費者變得更有影響力，那麼金價自然會受到推動上漲。”

主要受累於美聯儲加息預期，金價今年至今已經累計下跌9%，為連續第三年下跌。

瑞士寶盛銀行(JuliusBaer)分析師WarrenKreyzig稱：“在加息前有很多負麵情緒，但現在市場恢復平衡，短期對金價構成支撐。”

紐約原油期貨本周大漲9.7%。因黃金被用作對沖油價上漲帶來的通脹，金價與油價走勢是正麵相關的。

彭博最新的調查顯示，黃金交易員看多情緒創至少8個月以來新高。

受到空頭回補、美元走低、且亞洲的投機需求勢將走高的因素影響，黃金交易員、分析師們連續第三周表示看多，且看多情緒創至少4月份以來的新高。

調查結果顯示，有14位黃金交易員看多，僅有1位黃金交易員看空，持中性觀點的黃金交易員有2位。