加息靴子落地 黃金守住1050生死關口

最近一周，全球金融市場無疑都聚集在了北京時間12月17日淩晨的美聯儲利率決議，最終的結果沒有任何意外，美聯儲宣布自金融危機以來首次提升聯邦基金利率。決議公佈後，市場反應相對較為平淡，美元指數自一周高位回落，金銀價格也有所上漲。美聯儲利率決議後，金價一度衝高至1078美元/盎司，但第二天又回落至1047.2美元/盎司。

資金流向方麵，根據CFTC最新公佈的數據，在截至12月15日的一周裏，COMEX黃金期貨非商業淨多頭持倉較之前一周減少6000餘手至13656手，表明主力做多力量選擇在利率決議之前仍然維持較為謹慎的態度。在總持倉方麵，黃金期貨總持倉數量也降至了近8個月以來的最低水平，顯然多空雙方都不願意下重注博議息會議結果以及會後新聞發布會的內容導向。

實物投資需求麵，全球最大的黃金ETF——SPDR在12月18日持倉量增加至648.91噸。

之前我們多次提到過，12月的美聯儲利率決議沒有太大的懸念，投資者需要關注的是官員們對於未來加息的態度以及對當前經濟情況的描述。聯儲可能在2016年累計加息100個基點，但從美聯儲2015年的“表現”來看，2016年加息4次顯然是極其樂觀的情況，對此我們並不看好；而加息2次，累計50~75個基點是我們對此的判斷。

從短期來看，雖然目前方向不明，但我們還是認為1050美元/盎司關口被多頭守穩的可能性較大，12月18日的上漲或許意味著部分主力資金已經開始入市做多。而美元指數在100點整數關口的壓力在短期內也較難釋放，因此目前雖然黃金向下趨勢不改，但我們仍維持下方空間不大的判斷。

全球主要黃金交易方式介紹

亞式黃金交易（Asiangoldtrading）

亞式黃金交易是以香港金銀業貿易場和新加坡黃金交易所為代表，這類黃金交易所一般有專門的黃金交易場地，同時進行黃金的現貨和期貨交易。只有達到一定要求的公司和銀行才可以成為會員，並對會員的數量配額有極為嚴格的控制。雖然進入交易場內的會員數量較少，但是信譽極高。由於場內的金商嚴守信用，鮮有違規之事發生。交易方式采用現貨交易和期貨交易兩種。

美式黃金交易（Americangoldtrading）

以美國的紐約商品交易所（COMEX）和芝加哥商品交易所（IMM）為代表這類黃金市場實際上建立在典型的期貨市場基礎上，其交易類似於在該市場上進行交易的其他種類商品。期貨交易所作為一個非盈利機構，本身不參加交易，隻是為交易提供場地、設備，同時制定有關法規，確保交易公平、公正地進行，對交易進行嚴格監控。

炒金玩銀看甚麼

美聯儲17日宣布將聯邦基金利率目標區間上調25個基點到0.25%至0.5%的水平，結束曆時7年的零利率政策，這也是自金融危機以來，美聯儲首次提升了聯邦基金利率。同時美聯儲方麵在隨後公佈了政策聲明，聲明中表示，2015年底聯邦基金利率預期中值為0.375%，2016年底聯邦基金利率預期中值為1.375%，2017年底聯邦基金利率預期中值為2.375%。這個結果基本與美聯儲10月會議的預期相符，顯示美聯儲預期將會在2016年進行4次加息，在2017年進行4次加息。