早間橫盤調整未完，短線還需耐心低多

1、倫敦金

周三（2月1日）亞市盤初，現貨黃金窄幅震蕩，隔夜金價探底回升，雖然上周出爐的美國四季度GDP數據增強了鷹派預期，再加上月末倉位調整因素，美元指數周二一度反彈至近兩周高位附近，金價則一度跌至1900整數關口附近，但美國第四季勞動力成本增幅低於預期，令鴿派預期有所回升，吸引逢低湧入金市，幫助金價扭跌為漲。

（倫敦金日線圖）

美元周二下跌，回吐稍早漲幅，此前數據顯示美國第四季勞動力成本增幅低於預期，預計美聯儲周四將宣布加息25個基點。美國勞工部周二表示，第四季就業成本指數(ECI)攀升1.0%，為2021年第四季以來最小升幅，第三季為上升1.2%。這是衡量勞動力成本的最廣泛指標。儘管如此，人們仍認為這不可能動搖美聯儲進一步加息的一些決心。

美元指數1月勢將下跌1.39%，12月下跌2.26%，11月下跌5.07%，為2010年9月以來最大月度跌幅。11月和12月的下跌，歸因於對美聯儲將開始放緩加息的預期。美元指數已從9月28日觸及的114.78的20年高位回落。

歐元上漲0.21%，至1.0867美元，稍早曾跌至1.0802美元。歐盟統計局周二公佈的數據顯示，儘管能源成本高企、信心減弱和利率上升對歐元區經濟造成影響，但歐元區在2022年最後三個月勉強實現增長，避開經濟衰退。

美聯儲的政策決定將於周四公佈，隨後主席鮑威爾將舉行新聞發布會。交易員已消化了美聯儲加息25個基點，至4.5%-4.75%的預期。他們還預計利率將在6月達到4.9%的峰值；此外，歐洲央行和英國央行預計將在周四加息50個基點。

路透調查顯示，分析師和交易員上調了對金價的預測，但預計高利率將抑製金價反彈趨勢。市場還在等待將於周五發布的美國1月就業報告，勞動力市場的疲軟將轉化為通脹下降。現貨白銀上漲0.6%，至每盎司23.72美元，鉑金上漲0.3%，至1012.25美元，鈀金上漲0.5%，至1647.18美元，連續第二個月下跌。

美元指數轉跌，此前美國數據顯示，由於薪資增長放緩，美國第四季度勞動力成本升幅為一年來最小，這增強了美聯儲放緩加息的預期。投資者預計美聯儲將在周三加息25個基點，英國央行和歐洲央行料在周四加息50個基點。

周二的其他數據顯示，美國房價漲勢明顯放緩，11月漲幅為7.7%。聯邦基金利率期貨交易員預期，美聯儲的指標利率將在6月達到4.91%的峰值，現在為4.33%。 不過，投資者也看衰美國經濟，認為美聯儲必須在12月前將利率降回4.48%。儘管聯儲決策者強調，他們需要在一段時間內將利率保持在限製性區域，以降低通脹。

國際貨幣基金組織（IMF）當地時間1月31日在其發布的全球經濟展望報告中表示，由於財政狀況好於預期，巴西經濟在2023年預計增長1.2%，略高於2022年12月發布的預期增長率。該報告還表示，巴西經濟在2024年預計增長1.5%。巴西央行日前發布的焦點調查報告顯示，巴西經濟在2023年預計增長0.8%，在2024年預計增長1.5%。

美國第四季度勞動力成本增速創一年來最慢，因薪資增長放緩，為美聯儲的通脹阻擊戰帶來提振。通脹方麵有更多令人鼓舞的消息，周二的一項數據顯示，11月房價上漲大幅放緩。這些報告是在美聯儲官員開始為期兩天的政策會議時公佈的。預計聯儲將在周三進一步放緩加息步伐，將政策利率提高25個基點。

美國勞工部表示，就業成本指數(ECI)第四季環比上升了1.0%。這是自2021年第四季度以來的最小增幅，第三季度增長了1.2%。就業成本指數是衡量勞動力成本的最廣泛指標。接受調查的經濟學家之前預測ECI將上升1.1%。勞動力成本在第三季度同比攀升5.0%後，第四季增長5.1%，仍然高於美聯儲官員和經濟學家認為符合溫和通脹的3.5%的增幅。美聯儲的通脹目標是2%。決策者和經濟學家廣泛認為ECI是衡量勞動力市場閑置程度的較好指標之一，也是預測核心通脹的前期指標，因其對就業構成和就業質量變化進行了調整。儘管美聯儲已放緩加息步伐，但不太可能停止收緊貨幣政策。

美聯儲本月的“褐皮書”報告將勞動力市場描述為“持續緊張 ”，指出1月初“各聯儲地區的工資壓力仍然高企”，儘管五個地區的“儲備銀行報告說這些壓力已經有所緩解”。雖然勞工部的月度就業報告中平均時薪的年度增長已經放緩，但工資仍然很高。亞特蘭大聯儲的工資追蹤指標也有所下降，但在第四季度仍保持在高位。

勞動力市場的緊張程度從世企研的另外一份報告中也能充分體現出來，其對消費者調查的所謂就業難獲得指數從12月的34.5上升到1月的36.9。這一數據來自於受訪者對工作充足還是難以獲得的看法。這一指標與勞工部的失業率相關，上升表明勞動力市場狀況緊張。政府將於周三公佈12月職位空缺數據。在11月的最後一個工作日有1,050萬個職位空缺。

第四季薪資上漲1.0%，也是2021年第四季度以來最小漲幅，第三季度增長1.3%。同比增長了5.1%，與前一季度的升幅一致。第四季民間部門工資環比上漲1.0%，比第三季度1.2%的增幅有所放緩，第三季度同比增長5.2%後，第四季增長5.1%。但通脹率上升繼續侵蝕著消費者的購買力。第四季度，經通脹調整後的所有工人的工資同比下降1.2%。 在第三季度環比增長1.0%之後，上一季度福利環比增長0.8%，同比增長了4.9%。美聯儲目前這輪1980年代以來最快的加息周期正在抑製房價上漲。

本交易日市場目光將聚集美聯儲利率決議，市場普遍預期美聯儲將加息25個基點，但對於美聯儲的鷹鴿態度還存在一定的分歧。一方麵，美聯儲可能強化將利率較長時間維持在5%以上，以更好的控制通脹水平，但另一方麵，市場懷疑美聯儲可能會向外界傳遞將在5月份中止加息的信號。需要提醒的是，本交易日還將迎來美國1月ISM製造業PMI數據和ADP就業數據，投資者也需要予以關注，市場預期目前略微偏向多頭。

市場還在等待將於周五發布的美國1月就業報告，勞動力市場的疲軟將轉化為通脹下降。本周五還將出爐美國1月份非農就業報告。路透調查顯示，分析師和交易員上調了對金價的預測，但預計高利率將抑製金價反彈趨勢。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

日線級別：單邊上漲後高位震蕩；MACD死叉，KDJ死叉，5日均線初步下穿10日均線結成死叉，金價短線麵臨一定的見頂風險，儘管金價在21日均線和1900整數關口的雙重支撐位獲得支撐，但短線仍存在震蕩築頂的可能性。上周五低點支撐在1916.56附近，21日均線支撐目前在1906.22附近，重點關注1900整數關口附近支撐，如果失守該支撐，則增加短線見頂信號。上方初步阻力在10日均線1930.67附近，1月27日高點阻力在1934.94附近，然後是1940關口阻力，若能頂破該阻力，則增加後市進一步衝高的可能性。

操作思路：

（1）關注1914—1915做多，止損1908，目標1935—1950。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場昨日開盤在23.572的位置後行情先拉升給出23.685的位置後行情快速回落，日線最低給到了22.956的位置後行情強勢拉升，日線最高觸及到了23.759的位置後行情整理，日線最終收線在了23.706的位置後，日線以一根下一根線極長的錘頭形態收線，今日短線保持低多為主的思路。

操作思路：

（1） 關注23.20附近做多，止損23.00，目標23.80—24.20。

今日（2月1日）關注數據：

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