美俄會晤世界矚目，短期警惕市場劇震！

摘要:周五（8月8日）亞洲早盤，金價一度衝高至3408.71美元，創下7月23日以來的逾兩周新高。周四金價延續漲勢，現貨黃金強勢突破3400美元心理關口，最終收於3395.65美元/盎司，避險需求成為推動金價走高的核心動力。全球貿易緊張局勢加劇、美國勞動力市場數據疲軟以及美聯儲降息預期的持續升溫，共同為黃金提供了強勁支撐。與此同時，地緣政治的不確定性也為金價的上漲增添了助力。

1、倫敦金

周五（8月8日）亞洲早盤，金價一度衝高至3408.71美元，創下7月23日以來的逾兩周新高。周四金價延續漲勢，現貨黃金強勢突破3400美元心理關口，最終收於3395.65美元/盎司，避險需求成為推動金價走高的核心動力。全球貿易緊張局勢加劇、美國勞動力市場數據疲軟以及美聯儲降息預期的持續升溫，共同為黃金提供了強勁支撐。與此同時，地緣政治的不確定性也為金價的上漲增添了助力。

（倫敦金日線圖）

8月7日，美國總統特朗普正式對數十個國家的進口商品實施高額關稅，稅率從10%到50%不等，將美國平均進口關稅推至一個世紀以來的最高水平。這一政策直接導致全球供應鏈的不確定性上升，市場對通脹和經濟放緩的擔憂加劇。瑞士、巴西、印度等主要貿易夥伴正緊急尋求更有利的協議，但談判進展緩慢。例如，巴西總統盧拉和印度總理莫迪均采取強硬姿態，表示不會輕易妥協，而特朗普對印度額外加征25%關稅的決定，進一步加劇了市場緊張情緒。

Zaner Metals副總裁兼高級金屬策略師Peter Grant指出，持續的貿易緊張局勢是推動避險需求的主要因素之一。黃金作為傳統避險資產，在全球經濟不確定性增加的背景下，吸引了大量資金流入。8月7日金價收報3395.65美元/盎司，盤中一度突破3400美元關口，次日亞市早盤更是觸及3408.71美元/盎司的7月23日以來新高。這種價格表現反映了市場對貿易戰可能帶來的長期經濟影響的高度警惕。

特朗普的關稅政策不僅影響了國際貿易格局，還可能對全球供應鏈造成深遠衝擊。華盛頓戰略與國際研究中心的貿易專家William Reinsch表示，關稅的實施將導致供應鏈重新安排，並推高美國國內物價。儘管這一影響可能不會立即顯現，但隨著時間的推移，消費者將逐漸感受到成本上升的壓力。更高的通脹預期通常對黃金有利，因為投資者傾向於將黃金視為對沖通脹的工具。此外，特朗普聲稱關稅將為美國帶來“數十億美元收入”，這可能進一步刺激對黃金等避險資產的需求。

美國勞工部最新數據顯示，截至8月2日當周，初請失業金人數增加7000人，達到22.6萬人，為一個月來的最高水平。這一數據略高於市場預期，暗示美國勞動力市場正在放緩。此外，7月新增就業崗位遠低於預期，且前兩個月就業數據被大幅下修近26萬個，這一令人震驚的調整引發了市場對經濟放緩的擔憂。特朗普甚至因此解雇了美國勞工統計局局長，引發投資者對官方數據質量的質疑。

儘管初請失業金人數有所上升，但經濟學家指出，勞動力市場整體仍保持穩定，雇主傾向於通過自然減員而非大規模裁員來應對經濟壓力。這種“不招人、不裁人”的趨勢使得失業率維持在相對較低的4.2%。然而，續請失業金人數升至197.4萬人，為2021年11月以來最高，表明失業人員找到新工作的難度正在增加。這些數據進一步強化了市場對美聯儲降息的預期。根據芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具，市場預計9月降息25個基點的可能性超過91%，較一周前的37.7%大幅上升。

彭博新聞報道稱，美聯儲理事沃勒正成為接替現任主席鮑威爾的熱門人選。特朗普多次批評鮑威爾在降息問題上的保守態度，而沃勒被認為傾向於更寬鬆的貨幣政策，這對黃金市場構成利好。寬鬆的貨幣政策通常會削弱美元，並降低持有黃金的機會成本，從而推高金價。多倫多Corpay首席市場策略師Karl Schamotta表示，沃勒的潛在任命可能穩定長期收益率並支撐美元資金流入，但短期內市場對降息的樂觀情緒仍將主導黃金價格走勢。

受沃勒可能出任美聯儲主席的報道影響，美元指數周四上漲0.18%，報98.36。儘管美元走強通常對黃金價格構成壓力，但當前市場對降息的強烈預期在一定程度上抵消了美元升值的影響。此外，美國公債收益率在30年期公債標售需求疲軟後小幅上漲，10年期公債收益率升至4.246%，30年期公債收益率升至4.821%。收益率的上升通常會增加持有黃金的機會成本，但當前避險需求和降息預期的主導作用使得金價依然堅挺。

以色列加沙政策引發地區緊張。以色列總理內塔尼亞胡表示，其目標是對整個加沙地區實現軍事控制，這一表態加劇了中東地區的地緣政治緊張局勢。地緣政治的不確定性曆來是黃金價格的重要推動因素，因為投資者傾向於在動蕩時期尋求安全資產的庇護。Peter Grant指出，地緣政治緊張局勢的加劇與貿易衝突的升級共同構成了黃金市場的“完美風暴”，為金價提供了持續的支撐。

俄烏衝突與全球製裁博弈。克裏姆林宮宣布，俄羅斯總統普京與美國總統特朗普將在未來幾天舉行會談，旨在推動烏克蘭戰爭的突破性進展。特朗普威脅對俄羅斯及其石油購買國實施新製裁，例如對印度加征額外關稅，並可能進一步針對中國。這些舉措加劇了全球市場的緊張情緒，推動了俄羅斯股市和盧布的上漲，同時也為黃金的避險需求提供了額外的推動力。烏克蘭總統澤連斯基強調，歐洲必須參與和平談判，這表明地緣政治博弈的複雜性將持續影響市場情緒。

在短期內，黃金價格的走勢仍將受到貿易緊張局勢、降息預期和地緣政治風險的共同驅動。特朗普的關稅政策可能導致全球供應鏈的進一步調整，推高通脹預期，從而為黃金提供支撐。此外，美聯儲9月降息的可能性接近確定，市場對寬鬆貨幣政策的預期將繼續壓低美元和債券收益率，為金價創造有利環境。

展望後市，三大催化劑需要密切關注：8月21日美聯儲主席提名聽證會可能引發的政策預期波動，印度等國對美關稅報複措施的具體出台，以及普京-特朗普會晤後可能出現的能源市場震蕩。在這些變量明朗前，金價在3400美元關口附近的震蕩或將成為新常態，但每次回調都可能吸引更多避險資金入場。在這個充滿不確定性的夏天，黃金或許正迎來屬於自己的又一個高光時刻。

儘管權益市場仍維持相對樂觀走勢，但黃金的表現表明，當前市場對於宏觀風險仍存憂慮。尤其在利率政策預期轉向、全球關稅政策變化頻繁的背景下，市場對經濟前景保持高度敏感，避險資產需求居高不下。值得注意的是，黃金並未因風險資產反彈而顯著受抑，反映出當前市場情緒處於“風險中立偏保守”狀態。換句話說，市場並未完全投入風險資產懷抱，而是在黃金與權益市場之間尋求平衡配置，這種結構性資金分流對黃金構成支撐。在貨幣政策預期與避險需求雙輪驅動下，黃金市場多頭情緒升溫。儘管未出現極端情緒爆發，但市場中“逢低吸納”、“高位觀望”的思維已逐步形成，整體情緒向多頭傾斜。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

從日線圖觀察，黃金價格自低點2956.67美元反彈後維持震蕩盤整結構，目前重返布林帶中軌上方（3345.65美元），並逼近布林帶上軌（3415.10美元）。布林帶軌道出現收斂跡象，表明波動率階段性收縮，或為蓄勢突破的前兆。若後續放量上破布林帶上軌，將構成“布林帶擠壓+突破”的技術信號，行情有望測試前高3499.83美元一線。反之，如遇阻回落，下方首要支撐為布林中軌3345美元，強支撐位於布林下軌3276.19美元附近。MACD指標方麵，快慢線形成金叉結構，MACD柱狀圖翻紅，顯示多頭動能正逐步恢復。RSI指標穩步回升至中性區間上方，當前讀數為54.41，暗示金價仍有上行空間，尚未進入超買狀態。整體來看，黃金目前處於震蕩區間上沿，若能實現有效突破，則意味著短期趨勢將由整理轉為上漲。今日短線保持區間低多的思路。

操作思路：

（1）關注3374—3375做多，止損3366，目標3417—3438.

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場昨日開盤在37.829的位置後行情小幅回踩給出37.805的位置後行情強勢拉升，日線最高觸及到了38.5的位置後行情震蕩整理，日線最終收線在了38.251的位置後，日線以一根上影線很長的中陽線收線，而這樣的形態收尾後，日內短線保持區間低多的思路。 

操作思路：

（1）關注37.70附近做多，止損37.50，目標38.50—39.00.

今日（8月8日）關注數據：

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