貿易談判情緒樂觀，美元反彈金銀承壓！

摘要:周三（7月9日）亞市早盤，現貨黃金窄幅震蕩。周二，現貨黃金下跌逾1%，盤中一度跌破3300美元/盎司關口，刷新逾一周低點至3287.06美元/盎司，收盤報3301.53美元/盎司。這次金價的下跌並非單一因素所致，而是受到貿易談判樂觀情緒、美元走強、美國國債收益率攀升以及特朗普關稅政策帶來的複雜影響的共同作用。本交易日還將出爐美聯儲會議紀要，投資者需要重點關注。

1、倫敦金

周三（7月9日）亞市早盤，現貨黃金窄幅震蕩。周二，現貨黃金下跌逾1%，盤中一度跌破3300美元/盎司關口，刷新逾一周低點至3287.06美元/盎司，收盤報3301.53美元/盎司。這次金價的下跌並非單一因素所致，而是受到貿易談判樂觀情緒、美元走強、美國國債收益率攀升以及特朗普關稅政策帶來的複雜影響的共同作用。本交易日還將出爐美聯儲會議紀要，投資者需要重點關注。

（倫敦金日線圖）

美元的短期走強是金價下跌的關鍵因素。周二，美元指數一度上漲0.3%至97.83，儘管尾盤略有回落，但其強勢依然對黃金構成壓力。由於黃金以美元計價，美元升值會使黃金對持有其他貨幣的投資者變得更昂貴，從而抑製需求。此外，日元因特朗普對日本商品加征25%關稅的威脅而走軟，美元兌日元上漲0.38%至146.625，進一步凸顯了美元的相對強勢。

美元的上漲與市場對美國經濟和貨幣政策的預期密切相關。特朗普的關稅政策可能推高通脹，促使投資者重新評估美聯儲的降息路徑，而近期強勁的6月就業報告也減少了市場對立即降息的押注。在美元強勢的背景下，黃金的吸引力進一步下降，成為金價創一周新低的重要原因之一。

黃金作為傳統的避險資產，其價格通常在全球經濟不確定性加劇時上漲。然而，近期美國與主要貿易夥伴之間的談判釋放出樂觀信號，削弱了市場對避險資產的需求。美國總統特朗普周一警告對包括日本、韓國、巴西、印度等14個國家加征關稅，但隨後將關稅生效日期推遲至8月1日，為談判提供了三周的緩衝期。特朗普還表示，與歐盟和中國的貿易談判進展順利，市場因此對更寬鬆的貿易政策抱有期待。日本和韓國迅速做出反應，試圖通過談判減輕關稅衝擊。日本首席貿易談判代表赤澤亮正表示，將在汽車產業尋求讓步，同時保護農業利益；韓國則承諾加緊談判以達成互利成果。

美國國債收益率的上升為金價帶來了額外的下行壓力。周二，10年期美國國債收益率觸及兩周多來的最高水平4.435%，30年期國債收益率也達到4.974%。國債收益率的上漲提高了持有無息資產黃金的機會成本，使黃金對投資者的吸引力下降。收益率的上升與特朗普的關稅政策和財政擴張計劃密切相關。特朗普宣布對進口銅征收50%關稅，並威脅對半導體和藥品加征新關稅，這些措施可能推高通脹預期。此外，美國國會通過的“大而美法案”將在未來十年增加數萬億美元的公共債務，進一步加劇了市場對通脹和利率的擔憂。CreditSights策略主管Zachary Griffiths表示，投資者擔心關稅和債務擴張可能引發通脹，這推動了國債收益率的攀升，也為金價的下跌增添了壓力。

美國國債收益率的上升為金價帶來了額外的下行壓力。周二，10年期美國國債收益率觸及兩周多來的最高水平4.435%，30年期國債收益率也達到4.974%。國債收益率的上漲提高了持有無息資產黃金的機會成本，使黃金對投資者的吸引力下降。收益率的上升與特朗普的關稅政策和財政擴張計劃密切相關。特朗普宣布對進口銅征收50%關稅，並威脅對半導體和藥品加征新關稅，這些措施可能推高通脹預期。此外，美國國會通過的“大而美法案”將在未來十年增加數萬億美元的公共債務，進一步加劇了市場對通脹和利率的擔憂。CreditSights策略主管Zachary Griffiths表示，投資者擔心關稅和債務擴張可能引發通脹，這推動了國債收益率的攀升，也為金價的下跌增添了壓力。

特朗普的關稅政策是當前金融市場的核心變量。周一，他警告對14個國家加征關稅，周二又宣布對進口銅征收50%關稅，並表示對半導體和藥品的關稅即將來臨。這些舉措將全球貿易戰推向新高潮，美國期銅價格因此跳漲超10%。耶魯預算實驗室估計，美國實際關稅稅率已升至17.6%，為1934年以來最高水平，高盛預計有效關稅率將進一步上升1.4個百分點。關稅政策對黃金市場的影響是雙重的。一方麵，關稅可能推高通脹，增強黃金作為抗通脹資產的長期吸引力；另一方麵，通脹壓力可能促使美聯儲推遲降息，從而限製金價的短期上漲空間。凱投宏觀經濟學家Hamad Hussain表示，關稅帶來的通脹威脅可能導致美聯儲將降息推遲至明年，這對金價構成不利。當前，市場預計美聯儲將在今年底前降息50個基點，但6月議息會議記錄和本周美聯儲官員的講話可能進一步影響這一預期。

全球金融市場對特朗普關稅政策的反應相對謹慎。標普500指數周二下跌0.07%，道瓊斯工業指數下跌0.37%，納斯達克指數微漲0.03%。BMO私人財富首席市場策略師Carol Schleif表示，市場距離曆史高點僅一步之遙，投資者傾向於觀望貿易談判的進展。貨幣市場上，澳元因澳洲央行意外維持利率不變而上漲1%，而日元因關稅威脅承壓。短期內，金價可能繼續受到貿易樂觀情緒、美元強勢和國債收益率上升的壓制。然而，長期來看，全球經濟的不確定性、關稅引發的通脹壓力以及地緣政治風險可能為黃金提供支撐。投資者應密切關注美聯儲6月會議記錄、官員講話以及貿易談判的最新動態，以判斷金價的未來走勢。

綜上所述，金價創一周新低的主要原因是貿易談判的樂觀情緒削弱了避險需求，美元走強和國債收益率攀升增加了黃金的持有成本，而特朗普的關稅政策則為市場帶來了複雜的影響。短期內，金價可能在多重壓力下繼續震蕩，但長期來看，通脹預期和全球經濟不確定性可能為黃金提供反彈機會。投資者需保持警惕，關注貿易談判、貨幣政策和宏觀經濟數據的最新變化，以捕捉金價的潛在機會。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

從黃金日線圖來看，當前K線呈現典型“橫盤趨勢”，價格圍繞布林帶中軌（3347.73）反複整理，缺乏趨勢性突破動力。布林帶上軌（3413.33）與下軌（3282.12）逐步收斂，形成明顯“布林帶擠壓”形態，預示即將迎來方向選擇。多空博弈結構清晰：分析認為上方阻力位關注3400整數關口與前期高點3451.14，下方支撐位於3250關口附近；此外，價格近期在3247.87止跌形成反彈，強化短線支撐有效性。MACD指標方麵，雙線位於零軸附近橫向運行，柱狀圖呈現縮短趨勢，動能乏力，反映市場觀望情緒濃厚。RSI(14)維持在48.54一線，中性偏空，進一步強化當前震蕩整理格局。短線而言，分析認為在缺乏明確突破信號前，黃金將維持3250-3400的箱體運行，方向選擇需等待布林帶突破或宏觀事件驅動。

操作思路：

（1）關注3319—3320做空，止損3327，目標3295—3271.

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

 白銀市場昨日開盤在36.796的位置後行情先回落給出36.636的位置後行情強勢拉升，日線最高觸及到了36.87的位置後行情二次回落，日線最低給到了36.274的位置後尾盤拉升，日線最終收線在了36.745的位置後行情以一根下影線極長的啟明星形態收尾，日內短線保持區間高空的思路。

操作思路：

（1）關注36.90附近做空，止損37.10，目標36.10—35.60.

今日（7月9日）關注數據：

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